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平安銀行落地多筆掛鉤LPR的代客利率互換交易

2019/9/2 18:31:05  文章來源:第一金融網  作者:佚名
文章簡介:

近日,央行宣布改革LPR形成機制,明確其在貸款定價中的基準地位,在降低實體經濟融資成本的同時也對企業客戶利率風險管理能力提出新的挑戰。平安銀行積極響應,依托基于“金融+科技”打造的FICC業務領域獨有的定價、交易及風險管理優勢,在內部制度、FTP(內部資金轉移定價)、客戶服務及系統建設方面做了大量的工作,快速落地多筆掛鉤LPR的代客利率互換交易,幫助企業動態管理利率風險。

從8月17日至今,短短兩周內,央行接連發布公告,改革完善貸款市場報價利率(LPR)形成機制,規定新LPR主要參考公開市場操作利率(MLF)加點得來,明確LPR在貸款定價中的核心位置,并設定嚴格的考核要求,將LPR應用情況納入MPA考核,開啟利率市場化最后一公里。

此次LPR改革影響深遠。一方面,開啟貸款端利率并軌,使得銀行貸款的定價錨完成從央行公布的基準利率到市場形成的基準利率(LPR)的轉換,用市場化改革的辦法推動降低貸款實際利率。另一方面,浮動利率體系下,企業客戶的負債成本會根據市場利率變化,對客戶的利率風險管理能力提出新的要求;而對銀行而言,風險定價能力將成為其核心競爭力,與利率市場高度相關的FICC業務也將迎來飛速發展的機遇。

備注:FICC業務,即固定收益(Fixed Income)、貨幣(Currency)和大宗商品(Commodity)業務。綜合來說,FICC是一種在傳統固定收益業務基礎上,將債券、利率、信貸、外匯以及商品等業務線及其產品線有機整合,為機構客戶提供跨風險類別、跨宏觀周期的綜合性金融解決方案及業務模式。在發達市場,FICC業務對整體業務貢獻度很大, 且維持在一個相對平穩的狀態。以高盛為例,FICC業務每年的凈利潤貢獻率長期保持在40%左右。

備注:FTP(內部資金轉移定價)是指,商業銀行內部資金中心與業務經營單位按照一定規則全額有償轉移資金,達到核算業務資金成本或收益等目的的一種內部經營管理模式。

“金融+科技”,打造差異化FICC交易業務

改革后,銀行最終的貸款利率由LPR和加成部分共同構成。銀行對LPR利率的研究理解和對客戶整體信用風險的把握程度決定了最終的貸款利率,因此風險定價能力的重要性進一步凸顯,將成為銀行的核心競爭力。而作為利率風險管理場所的FICC市場理所當然的將迎來新的挑戰和機遇。伴隨市場參與者、交易品種和交易行為的日益多樣化和豐富化,FICC市場將成為金融機構下階段競相角逐的競技場。

據悉,在剛剛舉辦的中期業績發布會暨對公開放日活動上,平安銀行首次向外界展示了“科技引領,人機結合”的FICC交易業務,獲得市場的廣泛關注。作為全市場最活躍的FICC交易商之一,平安銀行持續引入大批專業人才,打造了一支頂尖的兼具國際視野和國內經驗、擁有“金融+科技”背景的復合型人才隊伍;并在深圳、上海和香港(籌建中)分別建立創新業務、傳統業務和國際市場業務的業務中心,統一量化分析、資源調配、交易系統和中后臺支持,依托高效、敏捷的運行體系,打通國內國際FICC全品種市場。

交易系統方面,平安銀行落地了業內首個集交易前中后臺管理于一體的電子交易平臺,通過實時海量數據庫、全球領先量化分析平臺、智能執行工具和全流程實時風控,打造全球領先的數據處理、利率定價、交易執行及風險管理能力,幫助平安銀行在快速變革的FICC市場上建立起護城河,形成差異化的競爭力。

據平安銀行介紹此次LPR改革一經落地,平安銀行依托其先進的量化分析平臺對產品進行精確定價,與金融機構及企業客戶落地多筆交易業務,并快速完成風險對沖。

根據外匯交易中心最新發布的數據,平安銀行在債券市場活躍交易商中排名第七、利率互換和標準債券遠期活躍交易商排名市場第一。截至發稿日,平安銀行債券交易規模超1.5萬億,利率互換成交量占全市場近十分之一,市場份額不斷提升,交易品牌日臻完善。

提前布局,多管齊下,保證業務順利過渡

此次LPR改革對商業銀行內部制度、FTP定價、客戶服務及系統建設都提出了新的要求。據平安銀行介紹,該行已提前布局,在完善現有制度、流程,升級相關系統配置,宣傳引導等方面已先覺先行,快速落地政策,多管齊下,確保業務平穩過渡。

首先在制度方面,此次LPR改革一方面顛覆了銀行對貸款的定價機制,另一方面也催生了企業客戶通過衍生產品對沖利率風險的需求。平安銀行結合自身經營情況,對掛鉤LPR利率的貸款產品及以利率互換為代表的相關衍生產品的管理制度、業務流程、合同文本等進行了多次梳理和完善,確保LPR新規出臺后各項業務合規推進。

其次在宣傳引導方面,在新政發布前,大部分企業客戶對LPR十分陌生。這次央行把新LPR推向利率舞臺中央,對于企業客戶最大的沖擊就是:貸款利率通過掛鉤LPR可以動起來了,而且還是按月浮動。考慮到企業客戶可能對LPR出現的“水土不服”的情況,平安銀行通過精細化、有針對性的培訓,引導業務團隊向客戶宣導掛鉤LPR的相關產品。

此外,平安銀行還通過不斷提升客戶對掛鉤LPR貸款及衍生品的認知和了解,結合市場利率變化情況,在LPR形成機制改革后迅速落地掛鉤LPR的人民幣貸款及利率互換產品,幫助客戶降低融資成本,同時提供風險對沖方案。由于目前大部分銀行的內部轉移定價(FTP)為固定利率,此次LPR改革推出后,平安銀行結合自身經營情況,研究內部FTP調整方案,反復論證過渡期實施規劃,通過精細化管理,確保平穩過渡。

隨著新LPR開啟利率市場化的最后一公里,浮動利率體系下FICC市場將迎來飛速發展,平安銀行金融+科技多年的投入與布局開始漸顯威力。未來,在平安集團“金融+科技”、“金融+生態”戰略指引下,平安銀行將依托綜合金融的獨特優勢,發揮自身全球領先的風險定價、交易和管理能力,切實落實關于深化LPR形成機制改革的方針政策,做好客戶服務及賦能,幫助企業降成本、控風險,用實際行動支持實體經濟發展。

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